gtemata.com

Cum se calculează VAN

În lumea afacerilor, valoarea actuală netă este unul dintre cele mai utile instrumente pentru luarea deciziilor financiare. De obicei, VAN este utilizat pentru a calcula dacă o anumită achiziție sau investiție pe termen lung este mai mare decât o investiție simplă a unei sume echivalente de bani în bancă. Deși este adesea folosită în sectorul de finanțare corporativă, ea poate fi aplicată și scopurilor zilnice. În general, este posibil să se calculeze cu următoarea formulă: (P / (1 + i)T

) - C, pentru toate valorile pozitive întreg până la T, unde T este numărul de intervale de timp, P fluxul de numerar, C investiția inițială e rata de actualizare. Citiți mai departe pentru a înțelege modul de efectuare a calculului pas cu pas.

paşi

Partea 1

Calculați VAN
1
Determinați investiția inițială. În lumea afacerilor, achizițiile și investițiile sunt adesea făcute cu scopul de a obține profit pe termen lung. De exemplu, o societate de construcții ar putea cumpăra un buldozer. Acest lucru i-ar permite să accepte proiecte mai mari și, în timp, să primească mai multe venituri decât ar fi dacă ar economisi bani și ar avea doar mici locuri de muncă. Aceste tipuri de investiții au, în general, un cost inițial unic - pentru a începe identificarea VNA a investiției dvs., identificați acest cost.
  • De exemplu, imaginați-vă un chioșc mic de limonadă. Luați în considerare opțiunea de a cumpăra un storcător electric pentru inițiativa dumneavoastră: vă va economisi mai mult timp și mai mult efort decât trebuie să stoarceți lămâile cu mâna. Dacă sticla costă 100 de euro, la această sumă se calculează suma inițială a investiției. Cu timpul, dacă totul merge bine, acest instrument vă va permite să obțineți mai multe venituri decât ați obține fără ea. În pașii următori, veți utiliza această investiție inițială de 100 de euro pentru a calcula VNA și a determina dacă este adecvat să cumpărați sticla.
  • 2
    Stabilește un interval de timp pentru analiză. După cum sa afirmat anterior, companiile și persoanele fizice fac investiții în scopul obținerii unui profit pe termen lung. De exemplu, o companie de adidași cumpără o mașină de fabricat pantofi. Obiectivul acestei achiziții este de a genera suficiente venituri prin utilizarea instrumentului pentru a amortizeze costul, și apoi a face un profit înainte de a se rupe sau se deteriorează. Pentru a determina valoarea VAN a investiției dvs., trebuie să specificați un interval de timp în care veți încerca să determinați dacă investiția poate fi plătită singură. Această perioadă poate fi măsurată în orice unitate de timp, dar pentru calcule financiare grave sunt utilizați anii.
  • Luând exemplul chioșcului de limonadă, imaginați-vă că ați făcut o căutare online pentru a afla caracteristicile specifice ale storcătoarelor pe care intenționați să le cumpărați. Conform celor mai multe recenzii, funcționează foarte bine, dar de obicei se rupe după aproximativ 3 ani. În acest caz, veți utiliza acest interval de timp pentru calcularea VAN. În acest fel, veți determina dacă costul de storcător va fi amortizat înainte de momentul în care va fi mai probabil să se rupă.
  • 3
    Efectuați un calcul aproximativ al fluxului de numerar al fiecărui interval de timp. Apoi, trebuie să estimați profiturile generate de investiția dvs. în fiecare perioadă de timp în care va genera venituri. Aceste sume (numite fluxuri de numerar) pot fi exprimate prin cifre și note specifice sau estimări. În ultimul caz, companiile și organizațiile financiare petrec mult timp și efort pentru a obține o estimare precisă, angajează experți din industrie, analiști și așa mai departe.
  • Gândește-te la chioșcul de limonadă. Basandoti privind performanțele anterioare și cele mai bune estimări viitoare, imaginați-vă că pune în aplicare storcator de 100 de euro, vă permit să încaseze 50 de euro suplimentare în primul an, 40, al doilea și 30 în plus terzo-, angajații vor petrece mai puțin timp de presare ( în consecință veți economisi bani și în ceea ce privește salariile). În acest caz, fluxurile dvs. de numerar așteptate sunt: ​​50 de euro în primul an, 40 în al doilea și 30 în cel de-al treilea.
  • 4
    Determinați rata de actualizare corespunzătoare. În general, o anumită sumă de bani este în prezent în valoare mai mare decât în ​​viitor. Acest lucru se întâmplă deoarece banii pe care îi aveți astăzi pot fi investiți într-un cont care va genera dobânzi, obținând astfel valoare în timp. Cu alte cuvinte, este mai bine să ai 10 euro astăzi decât 10 pe an, deoarece poți investi astăzi această sumă și ai mai mult de 10 euro într-un an. Pentru calculele de VAN, trebuie să cunoașteți rata dobânzii unui cont de investiții sau o oportunitate cu un nivel de risc similar celui pe care îl analizați. Toate acestea sunt rezumate cu expresia "rata de actualizare", și este exprimată în zecimale, nu cu un procentaj.
  • În finanțele corporative, costul mediu ponderat al capitalului societății este adesea folosit pentru a determina rata de actualizare. În situații simple, de obicei, se poate folosi doar rata de returnare de pe un cont de economii, o investiție în piața de valori și alte facilități care vă permit să investească banii în loc de oportunitate care le analizați.
  • În exemplul chioșcului de limonadă, imaginați-vă că nu cumpărați storcătorul. În schimb, investiți banii pe piața de valori, unde sunteți siguri că puteți crește valoarea banilor cu 4% anual. În acest caz, 0,04 (4% exprimat în procente) reprezintă rata de actualizare care va fi utilizată pentru acest calcul.
  • 5
    Reduce fluxurile de numerar. Apoi, trebuie să cântăriți valoarea fluxurilor de trezorerie pentru fiecare perioadă de timp pe care o analizați. În plus, trebuie să le comparați cu suma de bani pe care o obțineți dintr-o investiție alternativă în aceeași perioadă. Această procedură este indicată de expresie "fluxuri de numerar cu discount", și se calculează folosind o formulă simplă: P / (1 + i)T, unde P este valoarea fluxului de numerar, este rata de actualizare e T reprezintă timpul. Deocamdată, nu trebuie să vă faceți griji cu privire la investiția inițială: o veți folosi în etapa următoare.
  • Luând exemplul de limonadă, analizați 3 ani, deci trebuie să utilizați formula de 3 ori. Calculați fluxurile de numerar anuale actualizate după cum urmează:
  • Primul an: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1,04) = 48.08 euro.
  • Al doilea an: 40 / (1 +0,04)2 = 40/1 082 = 36,98 euro.
  • Al treilea an: 30 / (1 +0,04)3 = 30 / 1,125 = 26.67 euro.
  • 6
    Adăugați fluxuri de numerar actualizate și scade investiția inițială. În cele din urmă, pentru a obține valoarea VAN totală a proiectului, a achiziției sau a investiției pe care o analizați, trebuie să adăugați toate fluxurile de numerar actualizate și să scăpați investiția inițială. Rezultatul acestui calcul reprezintă NPV, care reprezintă suma monetară netă pe care o veți obține dintr-o investiție în comparație cu o investiție alternativă care vă oferă rata de actualizare. Cu alte cuvinte, dacă acest număr este pozitiv, veți câștiga mai mulți bani decât ați obține dacă ați ales o investiție alternativă. Dacă este negativă, veți obține mai puține profituri. Rețineți totuși că precizia calculului depinde de exactitatea estimărilor fluxurilor de trezorerie viitoare și de rata de actualizare.
  • Pentru exemplul chioșcului de limonadă, valoarea finală estimată a dispozitivului de presare VAN ar fi:
  • 48,98 + 36,98 + 26,67 - 100 = 11,73 euro.
  • 7
    Determinați dacă doriți sau nu investiția. În general, dacă VNA al investiției dvs. este un număr pozitiv, atunci investiția dvs. va fi mai profitabilă decât o alternativă, deci ar trebui să o acceptați. Dacă VAN este negativă, ar fi mai bine să investiți banii în altă parte, deci investiția propusă ar trebui respinsă. Observați că acestea sunt doar idei generale. În lumea reală, mai mulți factori sunt de obicei implicați în proces pentru a determina dacă o anumită investiție este o idee bună.
  • În exemplul chioșcului de limonadă, VAN este de 11,73 euro. Din moment ce este pozitiv, probabil că veți decide să cumpărați storcătorul.
  • Amintiți-vă că acest lucru nu înseamnă că squeezer va primi doar 11,73 de euro. În schimb, aceasta înseamnă că instrumentul va permite să obțineți rata de rentabilitate cerută de 4% pe an, plus suplimentare EUR 11,73. Cu alte cuvinte, investiția este cu 11,73 euro mai profitabilă decât alternativa.

    • Partea 2

    Utilizați ecuația VAN

    1
    Comparați oportunitățile de investiții pe baza VNA. Calculul VNA pentru multiple posibilități vă permite să comparați cu ușurință investițiile pentru a determina care dintre acestea sunt mai profitabile decât altele. În principiu, investiția cu cea mai mare VAN este cea mai valoroasă, deoarece profitul în timp este mai mare decât resursele curente. Pentru acest lucru, de obicei, trebuie mai întâi să prefere investițiile cu cel mai mare VNA (presupunând că nu au suficiente resurse pentru a efectua toate investițiile marcate VNA pozitiv).
    • De exemplu, imaginați-vă că aveți 3 oportunități de investiții. Primul are un VAN de 150 de euro, al doilea de 45 de euro și al treilea de -10 de euro. În această situație, ați alege prima investiție de 150 de euro pentru că are cea mai mare valoare din partea NPV. Dacă aveți suficiente resurse, puteți investi până la 45 de euro mai târziu, deoarece valoarea este mai mică. Ați prefera să pierdeți investiția de -10 de euro, deoarece cu o VNA negativă va genera mai puține profituri decât o investiție alternativă cu un nivel similar de risc.
  • 2
    Utilizați formula PV = FV / (1 + i)T pentru a calcula valoarea prezentă și viitoare. Utilizați o formulă ușor diferită decât clasicul VAN vă permite să determine rapid cât de mult va fi în valoare de suma de bani reale în viitor (sau la o sumă de bani viitoare, care este în prezent). Doar utilizați formula PV = FV / (1 + i)T, unde este rata de actualizare, T numărul de intervale de timp analizate, PV valoarea viitoarelor bani și valoarea PV a PV în prezent. Dacă știți variabilele , T și PV sau PV, este relativ simplu de a găsi unul final.
  • De exemplu, imaginați-vă că doriți să aflați cât de mult va fi în valoare de 1000 de euro în 5 ani. Dacă sunteți mai mult sau mai puțin conștient de posibilitatea de a obține o rată de returnare de 2% din această sumă de bani, veți înlocui variabilele astfel: 0,02 este , 5 este T iar 1000 este PV. Iată cum să găsiți FV:
  • 1000 = FV / (1 + 0,02)5.
  • 1000 = FV / (1,02)5.
  • 1000 = FV / 1,104.
  • 1000 x 1,104 = FV = 1104 euro.
  • 3
    Utilizați rata internă de rentabilitate. Rata internă de rentabilitate sau IRR este rata de actualizare care vă oferă un NP egal cu 0. Cu alte cuvinte, este rata de actualizare prin care o investiție alternativă are exact aceeași valoare ca și oportunitatea pe care o analizați . Acesta poate fi un alt instrument util pentru a înțelege care investiții sunt cele mai înțelept. În general, cele caracterizate de TIR mari sunt mai profitabile decât cele cu TIR scăzut, deoarece aceasta înseamnă că rata de returnare a unei investiții alternative ar trebui să fie mai mare pentru a genera aceeași valoare.
  • De exemplu, dacă aveți o investiție posibilă cu un TIR de 5% ( = 0,05) și unul cu un TIR de 10% ( = 0.10), ar trebui să alegeți ultima, deoarece o investiție alternativă ar trebui să aibă o rată de rentabilitate mai mare pentru a fi la fel de profitabilă. Cu alte cuvinte, este o investiție care vă va oferi mai multe profituri.
  • Puteți calcula TIR-ul investiției dvs. cu ecuația VAN - ar trebui să căutați variabila când NPV este 0. Totuși, dacă trebuie să analizați mai mult de o perioadă de timp (T > 1), acest lucru necesită un calcul matematic complex. O soluție mai ușoară este să utilizați un simplu calculator TIR online, cum ar fi acest.
  • 4
    Cercetarea metodelor de evaluare pentru obținerea de VAN mai precise. După cum sa menționat mai sus, corectitudinea oricărui tip de calculare a VNA depinde în mod esențial de precizia valorilor pe care le utilizați pentru rata de actualizare și viitoarele fluxuri de numerar. Dacă rata de actualizare este similară cu rata reală de returnare pe care o puteți obține dintr-o investiție alternativă cu risc similar și viitoarele fluxuri de trezorerie sunt similare cu sumele de bani pe care le veți obține de fapt din investiție, calculul VAN va fi corect. Pentru a face un calcul estimat al acestor valori apropiindu-le de cele reale, ar trebui să aruncați o privire la tehnicile de evaluare ale companiei. Întrucât întreprinderile mari au de multe ori să facă investiții uriașe în valoare de mai multe milioane de dolari, metodele utilizate pentru a determina dacă sunt solide pot fi destul de sofisticate.
  • Pe internet puteți găsi o gamă largă de resurse financiare, care prezintă bazele complexe de evaluare a afacerilor celor care sunt începători. De exemplu, acest scurt ghid pentru incepatori este un bun punct de plecare.

    • Sfaturi

    • Amintiți-vă întotdeauna că este posibil să aveți în vedere și alți factori non-financiari (cum ar fi probleme de mediu sau sociale) pentru a înțelege când să luați o decizie de investiție.
    • VAN poate fi de asemenea calculată utilizând un calculator financiar sau o serie de tabele speciale, utile dacă nu aveți un calculator pentru a estima reducerile fluxului de numerar.

    Avertismente

    • Evitați luarea deciziilor financiare fără să luați în considerare în timp valoarea banilor.

    Lucruri de care ai nevoie

    • creion
    • cartă
    • calculator
    Distribuiți pe rețelele sociale:

    înrudit